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债券类理财成当下新宠 收益缩水

17/06/19 来源:http://www.csybkj.cn
“牛市买股基,熊市买债券”,在金融业界似乎已经成为了铁定的规律。日前股市跌破2000点,而债市的繁荣也因此成为必然。各家银行

  

  “牛市买股基,熊市买债券”,在金融业界似乎已经成为了铁定的规律。日前股市跌破2000点,而债市的繁荣也因此成为必然。各家银行、基金公司也因此发放很多挂钩债市的理财产品。业内人士表示,对于普通投资者而言,债券类的理财产品将是跨年度投资的好产品。

  债券类理财收益普遍较高

  在股市低迷的时候,才是债市焕发光彩的“好时光”。不论是银行挂钩债券的理财产品,还是基金公司隆重推出的债券基金,都悄然成为当下理财的“重量级选手”。

  京华时报记者(余雪菲)近日,多家研报最新数据显示,一季度末银行理财产品发行量和收益出现缩水。分析人士指出,预计第二季度银行理财的收益还将继续下行,银行非结构性理财产品的收益率走低,随着大盘屡创新高,商业银行也加大了挂钩股市的理财产品。

  一季度银行理财市场发行量下降。据金融垂直搜索平台融360监测数据显示,2015年一季度,银行共发行12176款理财产品,理财产品发行量环比2014年四季度大幅减少了39.55%,同比2014年一季度也减少了20.2%。同时,2015年一季度人民币理财产品的平均预期年化收益率为5.16%,环比2014年四季度上升了3.4%,同比2014年一季度下降了8.02%。

  今年下半年以来,多家银行都推出了挂钩债券的理财产品,而收益率也并不算低。如光大银行推出的“稳健一号”,其年化收益率就超过7%。普益财富最新数据显示,10月以人民币计价的债券类理财产品,平均预期收益率呈现全面反弹态势。

  据统计,10月56家银行共发行了902款人民币债券类产品,虽然产品发行量较9月减少12款,但整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.23%,较9月上升6个基点。分期限来看,10月所有期限产品的预期收益均不同程度上升,其中6个月至1年期产品的平均预期收益率上升最多,达到22个基点。

  债券基金也成为债市中耀眼的明星。德圣基金研究中心统计显示,自2008年至今,得益于债券市场的“慢牛”走势,债券基金5年平均累计收益为22%,年化平均收益率为4.11%。就今年业绩来看,截至11月22日,今年债券基金的平均净值增长率高达4.78%,年化收益率超过5.2%。

  政策宽松利好债市理财产品

  光大银行资深债券类理财产品经理白一凡向记者表示,受全球金融危机和欧债危机影响,国内经济处于下行周期。虽有企稳迹象,但难言触底和回升。同时,股市低迷,是否探底还未可知,市场参与者的大类资产配置策略不断转向更为安全的债券市场,并将可能持续。证券公司资产管理业务的放开也使得市场资金有利于消化金融脱媒带来的供给增加。对于债券投资来说,这是一个债券牛市的良好基本面。

  银率网分析师也曾指出,金融环境在CPI、利率和银行理财产品收益均处于较低水平时,投资者也可将限制资产尽量多地配置债券类产品,其中包括国债、企业债、债券型基金等。

  在利率市场化的背景下,越来越多的企业选择发债融资。有数据显示,今年上半年企业债券发行规模为3123亿元,同比飙升119%;公司债发行规模为1030亿元,同比亦大幅增长91%。如此趋势,无疑给债券市场注入了新的活力。

  债券投资仍需注意潜在风险

  债券类的投资十分火暴,但投资者仍需注意当中的潜在风险。

  融360理财分析师刘银平认为,一季度理财产品发行量大幅减少的原因:一方面是春节前后消费者支出庞大,理财意愿明显减弱;另一方面,股票及基金市场火爆,资金从银行理财市场出逃到收益更高的股市及基市;此外,互联网金融产品推陈出新速度过快,也对银行理财起到资金分流作用。

  除了发行量在减少之外,收益率也在下行。银率网数据显示,高收益理财产品数量占比减少,中高收益产品数量占比继续加大。同时,一季度非保本浮动类理财产品的平均收益率在5.3%以上,但保证收益类及保本浮动收益类理财产品收益率都在5%以下。

  同时,理财分析师普遍认为,今年货币政策以宽松为主,银行理财产品的收益率将会继续保持下行态势。

  一位国有大行理财分析师对京华时报记者表示,“受春节假期因素影响,今年前两月理财产品平均预期收益率良好,之后央行连续两次下调逆回购利率,引导资金利率下行,改善资金面。预计二季度理财产品发行量将小幅回升,收益率可能回落。”

  融360理财分析师刘银平也表示,央行二季度很可能再度向市场释放流动性,届时银行理财产品收益下降是大概率事件,甚至跌破5%也不是没有可能。

  多家分析机构研报显示,预计第二季度银行理财产品的收益还将继续下行,银行非结构性理财产品的收益率走低,随着大盘屡创新高,资金从银行理财市场出逃到收益更高的股市及基市,未来银行将增发挂钩股票理财产品。

  白一凡表示,投资债券类理财产品适合稳健型的投资人,长期持有收益更为稳定,但债券类理财产品并非没有风险,只是风险相对较低。因此投资人在购买债券类理财产品时应根据自身风险承受能力和收益标准理性购买,合理配置高、低风险产品,重视不同产品的组合投资,以降低投资风险,稳定收益率。

  银率网理财专家表示,在购买理财产品的时候,还应多选择自己熟悉的产品,不要盲目去投资一些自己不熟悉的领域,捂紧自己的“钱袋子”。债券类的投资如果挂钩国债等方面的债券,风险不大,但如果挂钩企业债或是投向企业债券基金,则需要投资者对所投向的企业有一定了解,比如企业的运营状况等相关信息。记者 姜樊/文

  上述理财分析师指出,“一季度理财产品的达标率比较高。未达标理财产品中,超过半数产品为结构性理财产品。这类产品通常挂钩股票、股指、汇率、黄金等高风险标的,收益不确定性比较大,适合有投资经验的投资者购买。”

  此外,融360理财分析师刘银平建议,一般情况下,部分银行会在节假日发行“节日专属”理财产品,收益要高于当前发售的普通理财产品。此外,季度末各类企业都在回笼资金,市场资金面将会偏紧,银行理财产品收益将会短暂上升,所以投资者可以关注6月末理财产品收益行情。

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