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金融租赁公司有望上市融资 专家称明年形势有望好转

17/06/13 来源:http://www.csybkj.cn
9月8日,国务院办公厅发布了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》(下称《意见》),释放了鼓励金融租赁公司拓宽融资渠道、

  

  9月8日,国务院办公厅发布了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》(下称《意见》),释放了鼓励金融租赁公司拓宽融资渠道、研究建立具有法律效力的登记制度、建设金融租赁登记流转平台等诸多行业利好。

  业内人士表示,国务院层面促进金融租赁行业的指导意见的出台,为政策环境以及经营行为的规范,提供了制度基础;同时,期待尽快推出针对性、有效性强的配套措施和监管细则。

  欧盟统计局15日发布的数据显示,继前一季度环比萎缩0.2%后,今年第三季度欧元区17国经济再度出现0.1%的下滑。这意味着在欧债危机持续发酵、重债国继续实施紧缩措施以及全球经济形势脆弱等因素的共同作用下,2009年第三季度才走出衰退的欧元区经济陷入二次衰退。欧洲政策研究中心主任丹尼尔·格罗斯在接受本报记者采访时表示,本轮经济衰退目前尚显温和,但短期很难重回正常增长轨道。

  通常来说,国内生产总值(GDP)连续两个季度下滑即可定义为衰退。格罗斯表示,本轮经济衰退的到来在意料之中。欧元区经济的潜在增长率目前只有1.5%左右,疲软的状态让经济缺少“抵抗力”。此外,为了平衡公共财政和减少赤字,欧洲多国政府纷纷施行紧缩政策,严重打击了经济形势和就业市场。但到目前为止,衰退仍较为温和,欧元区GDP仅比去年峰值下降0.6%。格罗斯认为欧元区应该能够从“浅滩”中摆脱,明年的经济形势将有所好转。

  作为欧洲发动机的德法两国近来增长愈发乏力,今年第三季度经济均环比增0.2%。经济学家预测德国经济将在今年第四季度出现萎缩,法国经济也很可能沦为负增长。

  鼓励金融租赁公司上市融资渠道扩宽

  《意见》指出,允许符合条件的金融租赁公司上市和发行优先股、次级债,丰富金融租赁公司资本补充渠道。允许符合条件的金融租赁公司通过发行债券和资产证券化等方式多渠道筹措资金。

  对此,民生金融租赁股份有限公司首席分析师赵小川在接受《第一财经日报》采访时表示,近年来,中国金融租赁业发展快速,业务规模快速扩张随之带来的问题是资本消耗非常快。金融租赁公司不可能不断增加补充资本金。

  在此背景下,资产证券化是金融租赁公司采取的一个惯用融资做法。在赵小川看来,资产证券化根本原因是为了解决资产流动性,缓解资本消耗的问题。

  “如果国家为融资租赁企业提供政策支持,通过资本市场融资解决金融租赁公司的融资渠道问题,预计未来会有一批上市的金融租赁公司。”赵小川说。

  事实上,环顾融资租赁行业目前金融租赁公司尚未有上市公司,而在融资租赁公司中仅有海航集团旗下渤海租赁股份有限公司于2010年实现借壳上市,以及中化集团旗下远东洪信有限公司于2014年赴港上市成功。

  值得关注的是,业内呼吁已久的保险资金投资金融租赁资产也在《意见》中得到反映。

  赵小川表示,融资租赁业务属于中长期租赁,主要是服务于企业大额、长期融资需求,金融租赁公司在经营中也需要稳定、长期的资金来源,只能依靠短钱长用来解决客户资金需求,对融资租赁企业来说,是不可持续的发展道路,极有可能面临流动性风险。

  为此,业内人士认为,保险资金的投资领域与金融租赁公司的资产配置高度契合。因为对保险公司而言,保险资金是长期资金,需要投资稳定、长期的资产,以获得长期稳定的利益回报。保险资金与金融租赁业务模式结合是比较可行的模式,有助于为企业提供长期融资。

  事实上,一些保险公司已经成立了租赁融资公司,说明已经看到了融资租赁业务跟保险业务的配合。预计《意见》出台后,保险资金与金融租赁公司的合作机会就逐步显现。

  未来除了通过增加注册资本、资产证券化、上市融资渠道外,金融租赁公司融资方式将进一步拓宽。《意见》指出,适度放开外债额度管理要求,简化外债资金审批程序。支持金融租赁公司开展跨境人民币业务,给予金融租赁公司跨境人民币融资额度。积极运用外汇储备委托贷款等多种方式,加大对符合条件金融租赁公司的支持力度。

  健全登记制度监管规则亟待细化

  尤其引起业内关注的是,国务院此次发文对于长期困扰融资租赁业的登记制度做出了明确要求。《意见》指出,逐步完善金融租赁行业法律法规,研究建立具有法律效力的租赁物登记制度,发挥租赁物的风险保障作用,维护金融租赁公司的合法权益。

  事实上,之前中国人民银行征信中心根据市场需要建立了融资租赁登记公示系统,受到金融租赁公司及融资租赁公司的积极响应,但这种登记由于没有具体规定,其对抗善意第三人很难得到法律法规的支持。

  融资租赁行业专家屈延凯对《第一财经日报》表示,此次国务院明确要建立具有法律效力的租赁物登记制度,能够降低出租人的法律风险。

  在融资租赁资产的流转与转让方面,《意见》推动建设租赁物二手流通市场,拓宽租赁物处置渠道。支持金融租赁行业共同组建市场化的金融租赁登记流转平台。

  一直以来,开展融资租赁业务主要面临着业务模式单一、产品雷同,融资性租赁多,经营性租赁少。赵小川分析,其主要原因是缺乏健全的二手市场,经营性租赁收回租赁物缺乏处置的渠道,需要通过二手市场建立租赁物的流通机制,但这不是一朝一夕的事情,要在市场过程发展中逐步建立。

  梳理《意见》涉及八部分内容,涉及财政、税收、法律、公司治理、行业自律、监管等多个方面。屈延凯告诉记者,此次国务院文件解决了行业的某些争议问题,从法规层面明确了企业权利不受政府权力干预,给金融租赁公司提供了更自主便利的发展环境。

  与德法相比,深陷债务危机的国家日子更为难熬。希腊、意大利、爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国一方面必须实施紧缩政策寻求救助摆脱危机,同时也得接受随之而来的失业率高涨和经济增长放缓。本周欧洲20多个国家爆发大规模罢工抗议,未来进一步推行紧缩政策面临的阻力可想而知。但格罗斯直言:“这些国家根本没有选择权。”

  面临严峻的形势,欧元区各国将拿出什么治病良方?格罗斯对此并不乐观:“指望短期内重回正常增长的轨道,我们的政策制定者们无能为力。南欧国家正在进行的结构改革应该可以改善经济增长的远景。”从统计数据来看,意大利、葡萄牙和西班牙三季度的经济皆略有好转。格罗斯认为,一旦这些国家的公共财政恢复可持续增长,其经济基础应该会更加坚实,将有利于危机的缓解。

  有经济学家分析认为,欧元区未来需要更多的货币宽松政策以及实施欧元贬值。英国《卫报》网站援引专家观点称,欧洲央行下月很可能降息。

  中国外商投资企业协会租赁业工作委员会荣誉会长李思明对本报记者表示:“近年来,迅速发展壮大的融资租赁业,遇到不少法律和监管方面的滞后问题,国务院指导意见的出台,为政策环境以及经营行为的规范,提供了一个制度基础,下一步,我们从业者期待相应的长期配套措施的出台。”

  赵小川也表示,此次国务院层面的政策出台,主要是提出原则性、指导性内容,业内更希望从税收、法律、外汇、监管等多部委尽快推出针对性强、有效性强的细则,这样国务院此次出台的政策才能落实到实处,实现促进金融租赁行业健康发展的目的。

  (驻欧记者 王钰深)

原文出处:http://www.sxypyz.com/qqEGBTFe/774420982.html

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