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降息后 贬值预期进一步淡化

17/03/24 来源:http://www.csybkj.cn
新华社北京5月10日电(记者吴雨、姜琳)中国人民银行10日宣布,再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,一年期贷款

  

  新华社北京5月10日电(记者吴雨、姜琳)中国人民银行10日宣布,再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调至5.1%,一年期存款基准利率下调至2.25%。

  此举势必带动银行理财产品收益率调整,改变购房人的月供,客观上将会影响到股市……

  人民币汇率两日累计上调544个基点。

  专家建议,在美联储加息预期未出现任何变化的情况下,人民币汇率将保持双向波动、相对稳定的态势,当然,如果美国经济并没有向更好的方向发展,那么,不排除人民币汇率将继续走强。

  在央行动作频频的背景下,老百姓该如何打理自己的“钱袋子”?

  继去年11月以来,央行已三次降息,银行理财产品的收益率一路走低,银行理财的发行规模也相对“疲软”。近日,普益财富和西南财大联合发布的报告显示,一季度共287家银行发行了21039款理财产品,发行规模估计为20万亿元,与去年同期相比规模下降了31.4%。

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示:“目前市场资金面相对宽松,降息降准均会带动银行理财收益率下调,尤其是一直受投资者关注的货币型基金收益率将难改走低的态势。”

  “尽管降息对一些银行理财收益会有所影响,但下调幅度不会太大,总体和物价水平保持低位相匹配。”交通银行首席经济学家连平认为,理财产品的收益不仅和货币市场资金价格有关,还和投资收益率有关,如果一些理财产品投向债券市场和股票市场,对整个投资收益的提升会有推动作用。

  中国金融期货交易所首席宏观研究员赵庆明建议,在固定收益类理财产品收益水平下移的背景下,投资者可考虑配置更多权益类或综合类的理财产品,并根据自身情况拓展一些金融衍生品增加投资收益。

  在银行理财产品收益或将下降的背景下,投资者普遍关注降息对股市带来的影响。

  “降息的目的是为了支持实体经济,绝不是为了刺激股市。但从客观效果上来说,降息对股市是利好消息。”郭田勇认为,基准利率下降可以降低上市公司融资成本,改善其经营水平,提高股市估值,这些都对股市有较好的影响。“但股票价格还是主要受企业自身经营发展的影响,因此投资者在投资股市时需要甄别风险。”

  对于百姓而言,降息还意味着不少购房者的月供负担有所减轻。调整后,如果购房者贷款100万元、20年等额本息还款,月供将减少约143元,全年可减负1700多元,20年下来可省下约3.4万元。

  “在房地产商整体资金链紧张情况下,贷款利率下调意味着开发商融资成本降低,压力有所化解,对房地产的销售量和活跃度有拉动作用。”郭田勇说,“但由于前期房价冲得太高,需要消化大量存量,因此降息对房价的拉动不会太明显。”

  此外,此次央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽介绍,调整后的一年期存款利率上浮区间上限为3.375%,较调整前高出12.5个基点(1个基点为万分之一)。

  连平认为,目前监管部门对于流动性属于净投放阶段,货币市场利率下降,供求关系较松。

  记者从外汇交易中心获悉,18日,人民币对美元汇率中间价报6.4628,较上一个交易日大幅上调333个基点,涨幅达0.51%,创逾4个月以来最大调升幅度,连续两日大幅度调升,累计上调544个基点。人民币汇率中间价公布之后,在岸、离岸市场人民币汇率双双快速拉升,在岸人民币汇率早盘一度劲升约370个基点,离岸人民币也瞬间跳涨逾200个基点,从6.4671涨至6.443。

  不过,在岸、离岸人民币汇率午盘在早盘大幅上调过后有所回调,截至记者发稿,在岸人民币汇率报6.4683,较上一个交易日上调72个基点,离岸人民币则较上一个交易日下调79个基点,报6.4658,两岸汇差为25个基点。

  中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对《证券日报》记者表示,人民币汇率连续两日的大幅上调,直接原因在于美联储宣布维持利率不变,导致市场对美联储加息的预期发生了变化,这也意味着美联储的加息频率不会像市场所预想的那样快。

  北京时间17日凌晨,美联储公布“鸽派”利率决议,加息预期减弱,两天内美元指数大幅下跌超2%。

  青岛大学经济学院教授易宪容对《证券日报》记者表示,美联储宣布暂不加息并下调今年加息频率之后,除了美元的汇率指数出现了大幅下跌之外,各国政府债券利率也出现了大跌,国际市场资金立即流向较高风险的资产以及新兴市场,促进各国股市上升,同时,非美元货币汇率大涨。

  “美联储暂不加息对中国经济及金融市场的影响是不言而喻的,也是巨大的。”易宪容认为,美联储暂不加息不仅使得人民币汇率升值,也成为了人民币汇率稳定的重要因素。在美元正式进入加息周期的背景下,美元的强势使得人民币汇率存在一定的贬值压力,相应的也增加了中国为维持汇率的稳定所需要付出的成本。实际上,人民币汇率的稳定是当前中国金融市场走出困境最为重要的条件,而美联储此次宣布暂不加息为人民币汇率的稳定创造了条件和机会。

  此外,赵锡军认为,今年两会期间发布的政府工作报告以及最新发布的“十三五”规划纲要等都向市场传递出了积极的信号,使市场对中国经济未来的发展信心提振,稳定了市场的预期。

  从目前市场流动性环境看,银行不一定都会充分利用上浮1.5倍的调整空间。“但这对未来有银行流动性不足时,上调存款利率吸引存款留有空间。”连平说。

  “此前上浮扩大到1.3倍时已有不少银行未上浮到顶,此次1.5倍预计将有更多银行不浮到顶,这说明我国利率市场化改革正在渐近推进中走向水到渠成,百姓对于打理自己的‘钱袋子’也将面临更多选择。”郭田勇说。    

  昨日接受记者采访的专家普遍认为,随着美联储利率决策机制出现重大转向,美元续跌挤压人民币空头,使其大举撤退将变得不可避免,汇率贬值预期也将进一步淡化。

  对于汇率短期的走势,赵锡军表示,在美联储加息预期未出现任何变化的情况下,人民币汇率将保持双向波动、相对稳定的态势,当然,如果美国经济并没有向更好的方向发展,那么,不排除人民币汇率将继续走强。■本报记者 傅苏颖

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