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保监会三“不得”划定险资投资信托红线 小银行利息未降

17/09/15 来源:http://www.csybkj.cn
■本报记者 夏 青   日前,保监会发布的《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》(以下简称《通知》)提出,保险资金

  

  ■本报记者 夏 青

  日前,保监会发布的《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》(以下简称《通知》)提出,保险资金投资的集合资金信托计划,基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。其中,固定收益类的集合资金信托计划,信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。不得投资单一信托,不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的信托计划。

刘航 摄 J214

  业内人士表示,三个连续“不得”为今后险资投资信托产品划下红线。

  信托专家王连洲表示,这说明保险资金投资信托计划更谨慎,要求信托公司的资质更高。

  中国风险投资协会执行会长孙飞也表示,保监会对保险投资信托产品的规定核心是为了防控险资风险,单一信托风控措施低于集合信托,并且风险主要由信托投资人承担。

  实际上,2012年10月,保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》,为险资投资集合信托计划提供了政策依据。在此政策基础上,2013年,保险和信托的合作迎来大发展。数据显示,截至2013年年底,保险资金投资信托计划的规模已达1442.9亿元。短短一年时间,保险对信托的投资增量就上千亿元。

  不少信托业内人士表示,今后信托与保险合作将戴上枷锁,信托与保险合作范围缩窄,信托业亟需转型,保险与信托的合作也要寻求新的模式。

  有人士分析认为,此次保监会发布《通知》,是有针对性的,可操作性也很强。

  《通知》要求,担任受托人的信托公司应当具备3个条件:近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚;承诺向保险业相关行业组织报送相关信息;上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。

  孙飞表示,国家明令禁止的行业或产业的信托计划政策风险较大。险资受托人提出净资产不能低于30亿元是考虑信托机构具备较强的抗风险能力。

  与此同时,《通知》还要求,保险机构投资集合资金信托计划,存在以下情形之一的,应当于投资后15个工作日内向保监会报告,具体包括:信托公司募集资金未直接投向具体基础资产,存在两层或多层嵌套;基础资产涉及的不动产等项目不在直辖市、省会城市、计划单列市等具有明显区位优势的地域,且融资主体或者担保主体信用等级低于AAA级;基础资产所属融资主体为县级政府融资平台,且融资主体或者担保主体信用等级低于AAA级;信托公司或基础资产所属融资主体与保险机构存在关联关系;投资结构化集合资金信托计划的劣后级受益权以及保监会认定的其他情形。

  昨天下午,“央妈”为资本市场送上母亲节大礼,宣布自5月11日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍,其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是中国人民银行今年第二次降息。

  小银行利息未降

  此次降息的同时,央行将存款利率上浮扩大到1.5倍。记者今天上午浏览各银行官网发现,大部分银行已经更新了总行挂牌利率。具体情况是:工行、中行、农行、交行、招行完全一致,定期存款利率一年2.5%,两年3%,三年3.5%,五年3.75%。其余银行按一年定存利率从低到高排序分别是:邮储2.53%,建行2.55%,渤海银行2.7%,光大、民生、浦发、华夏、兴业、浙商2.75%,北京农商行2.925%,杭州银行3.0%,南京银行3.15%,包商银行3.25%。不过挂牌利率只供参考,实际执行利率需要到银行各营业网点询问。记者注意到,平安银行官网已经不再公布挂牌利率,只公布央行基准利率,这意味着该银行各地分行的利率可能存在较大差异。上次3月1日降息后中小银行迅速将存款利率“一浮到顶”,这次上浮幅度最大的包商银行也只上浮了1.44倍,没有到顶,实际上则是保持原有利息不变。

  国债也降息

  三年期国债不如三年定存

  今天是2015年第二期凭证式国债发行的第二天。根据中国人民银行国库局《关于调整2015年凭证式(二期)国债发行利率的通知》,自5月11日起,将国债发行利率及提前兑取分档利率进行了调整。调整后,三年期票面利率由4.92%下调至4.67%,五年期票面利率由5.32%下调至5.07%。而南京银行、包商银行等银行已将三年期定期存款利率调整为4.875%。也就是说买三年期国债的收益比在小银行存定期存款还要低。昨天刚刚购买国债的市民算是“抄上了”。不过实际上在降息预期加强的背景下,北京地区的国债昨日已基本售罄。张品秋 J229

  公积金贷款

  5年期以上利率下调到3.75%

  紧跟着“央行”的步伐,北京住房公积金管理中心上午发布通知,自5月11日起,下调北京住房公积金存贷款利率,5年期以上的贷款利率由4%下调到3.75%,贷款100万元、30年每月月供可减少143元。

  《通知》内容显示,自5月11日起,调整北京住房公积金管理中心住房公积金存贷款利率。其中,5年期(含)以下的公积金贷款利率由3.5%下调至3.25%;5年期以上的贷款利率由4.0%下调到3.75%。这已经是本年度第二次下调公积金贷款利率。

  北京住房公积金管理中心表示,5月11日(不含)以前发放的,期限在一年(含一年)以内的个人住房公积金贷款,5月11日后仍执行原利率,不分段计息;期限在一年以上的个人住房公积金贷款,5月11日后仍执行原利率,自明年1月1日开始,执行调整后的新贷款利率。

  记者了解到,对于今日起之后发放的个人住房公积金贷款,北京住房公积金管理中心将直接执行调整后的利率,对于不同还款方式的个人住房公积金贷款,分别依据相应的还款公式确定新的月还款额。而对于已经签订借款合同,且放款日为5月11日之后的个人住房公积金贷款,须在借款人签订调整贷款利率的通知单后,才可发放个人住房公积金贷款。

  记者以贷款100万元、贷款期限30年计算,若采用等额本息的方式还款,即每月还款额相同,5年期以上的贷款利率下调到3.75%后,月供将从之前的4774元减少到4631元,减少了143元。而如果将今年的两次降息累计,每月一共减少还款288元左右。

  本报记者 赵莹莹 J201

  股市 上午指数大涨

  今天上午,沪深两市反弹回升,上午收盘,上证指数涨49点。英大证券首席经济学家李大霄对此表示,央行降息,其目的是用强有力措施来稳定经济增长,利于降低企业融资成本,利于房地产市场的稳定,同时对减缓股市的下跌速度和下跌节奏有非常重要的影响。但他同时提醒投资者说,减息并不能改变大部分股票在全球市场中处于绝对高估的基本事实。

  对于后市机会,上投摩根基金表示,由于实体经济持续疲弱,稳增长是当前中央关注的重点。此次降息在情理之中,符合大家对于货币政策的总体判断。在经济企稳之前,货币政策一直会处于宽松的通道中。基于此,该机构对于市场趋势依然保持乐观,风格上大小盘均存在机会,降息短期对周期股有更强提振作用。

  中信证券首席经济学家诸建芳则表示,央行降息的时点符合预期,主要是出于基本面的考虑:第一,经济增长下行压力明显,内需外需低迷;第二,现阶段融资成本高。从央行角度来说,降息主要是为了降低融资成本,将资金引向实体经济。他进一步指出,央行降准降息还将持续,针对现在的经济状况保持流动性的进一步宽松是政策趋向。本报记者 于建 J180

  银行 利率市场化几乎完成

  在存保制度即将实施的情况下,利率市场化正加快推进。

  交通银行首席经济学家连平指出,鉴于此次调整前银行存款利率并未上浮到顶,存款定价呈差异化格局,预计此次上浮进一步扩大后,存款利率上浮幅度会有所扩大但仍不会到顶,存款利率定价进一步差异化。从这一角度来看,利率市场化几乎已经完成。

  中国银行国际金融研究所副所长宗良表示,按目前情况,大部分银行不会选择将存款利率上浮到1.5倍,那样成本就太高了。所以中国利率市场化的最后一跳——存款利率市场化已经基本完成。银行都会保持自己的节奏浮动利率,变动不会太大。

  光大证券首席宏观分析师徐高分析,央行货币政策的态度没有发生变化,继续“稳健”。但央行表示既要防止过度“放水”固化结构扭曲、推升债务和杠杆水平,也要根据流动性供需、物价和经济形势等基础条件的变化进行适度调整。张品秋J229

  楼市 对楼市成交将带来利好

  降息对贷款买房人是重大利好,百万房贷月供将减少142元。降息后,五年以上商业贷款的利率由5.90%/年调整为5.65%/年。以贷款100万还贷年限20年为例,购房人的月还款额由每月7106.74元下调至6963.87元,月供减少了142.87元,总利息减少约3.4万元。如果加上上一次降息的影响,两次降息让100万元20年期购房者的月供总共可减少287.25元。如果再算上首套房贷9折利率的优惠,商贷购房的年利率仅为5.085%,贷款百万的月还款额将降至6646元。不过,对于正在还贷的购房人来说,新利率通常要到明年1月1日起才能执行。

  个贷机构“伟嘉安捷”分析师吴昊指出,从目前整体货币政策环境来看,已由主打“稳健牌”的贷款环境逐渐转向宽松的市场环境,对于房地产市场而言,因降息直接带来的按揭贷款成本的降低,将会进一步刺激观望的购房人群入市。吴昊预计,今年二三季度楼市交易量走势将会稳步上升,尤其是对开发商的利好将会更加优于二手房市场。

  上海易居房地产研究院研究员严跃进同样表示,降息能够直接带来贷款成本的降低,这能够加快购房者的积极入市。“房价上涨态势一旦形成,那么下半年将强化市场看涨预期,进而加大涨价的幅度。”

  张品秋 赵莹莹 J201

  理财 收益率继续走低

  然而降息对热衷购买固定收益理财产品的投资人却不是好事。降息意味着资本市场利率进一步下行,理财产品的收益率也将继续走低。据银率网统计,今年北京地区发行母亲节专属理财产品预期收益率没有超过6%,最高5.9%。为杭州银行发行,产品期限91天,非保本浮动收益型,5万起售。预计下半年银行理财的收益率将继续维持下行姿态。

  另外,《通知》提出,保险业相关行业组织应当制定相关规则,对投资涉及的信托公司、律师事务所、信用评级机构等机构定期开展评估,对未能尽职履责且情节严重的,列入行业警示名单。已经投资的集合资金信托计划如不符合本通知规定,保险机构应当在本通知发布之日起一个月内向保监会提交报告。

  据了解,保险资金投资信托计划主要问题包括:在房地产和基础设施建设类的资产集中度过高,两类占比超过了60%;同时,保险机构对信托计划投资的决策机制不健全;此外,部分保险公司存在重投资、轻管理的现象,即缺乏投后管理体系的建设。

  连平表示,在稳健货币政策下,政策操作的主要特点是“随势而动”。总体看经济下行压力依然较大,未来政策仍有进一步放松的空间。若经济运行仍不见好转,PPI进一步下行,通缩风险加大,未来可能再次小幅降息。预计年内准备金率仍有可能下调0.5到1个百分点。从地方政府发行债券对存量债务进行置换的角度看,也需要通过降准、加大基础货币投放等方式改善银行的资金供应能力。张品秋J229

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