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银行账户新规 历史表明短期下跌长期走牛

17/09/25 来源:http://www.csybkj.cn
12月25日,中国人民银行发布了《关于改进个人银行账户服务 加强账户管理的通知》(以下简称《通知》),首次提出将个人人民币银行账

  

  12月25日,中国人民银行发布了《关于改进个人银行账户服务 加强账户管理的通知》(以下简称《通知》),首次提出将个人人民币银行账户分为三大类,不同类别的银行账户享受的服务范围和权限均有区别。今后开户申请人可通过柜面、远程视频柜员机和智能柜员机等自助机具、网上银行和手机银行等电子渠道开立三类银行账户。

  鼓励银行转账汇款免费

  历史上美联储每次货币政策转向,均对全球资本市场产生了重大影响。此次美联储时隔10年首度加息,是“靴子”落地,还是“潘多拉盒子”打开?

  根据美联储最近3次加息周期经验,在美联储加息后的1个月和3个月内,A股全线下跌。不过在美联储进入加息周期1到2年后,A股也普遍会出现一次大牛市。而此次美元加息后,影响A股的核心因素会回到国内,预计明年一季度A股大概率延续中级反弹走势。

  《通知》主要包括五个方面:落实个人银行账户实名制、建立银行账户分类管理机制、规范个人银行账户代理、强化银行内部管理、进一步改进银行账户服务。其中,最引人关注的部分远程开户明确放开,鼓励银行转账汇款免费。

  《通知》第五条第二款规定,银行应针对不同的业务处理渠道,制定差异化的收费策略,为存款人提供低成本或免费的支付结算服务。银行可自行确定或调整免费转账限额,并向社会公告。“自2016年4月1日起,对于未报告的银行和未实行免收费的业务,人民银行将不再对其通过网上支付跨行清算系统办理的相应业务免费。”

  央行在答记者问时,也明确表示,本次改革以改进个人银行账户服务和满足社会公众支付服务需求为出发点和落脚点。央行同时强调,本次调整结合了互联网发展的大背景和银行账户服务创新需求。

  目前已经推出网银转账全免费的有招商银行、浙商银行、上海银行等,“最担忧的是国有几家大行会统一出台一个较低的限额”,市民张先生表示。但总体来说,业内普遍相信大多数股份制银行会推出全免费措施。

  《通知》的另一大进步:开立个人银行账户或者办理其他个人银行账户业务,符合条件的,可以由他人代理办理。此前的新闻报道中,不乏推着病床进银行的案例,其中,某些银行本着人道主义等因素可能会主动提供一些服务,但并无具体规则。此次央行明确代理开户规则,一个可以便民利民,另一个也可让银行规避操作风险。

  账户分三类 支持银行和支付宝竞争

  《通知》明确指出,在现有个人银行账户基础上,增加银行账户种类,将个人银行账户分为Ⅰ类银行账户、Ⅱ类银行账户和Ⅲ类银行账户(以下分别简称Ⅰ类户、Ⅱ类户和Ⅲ类户)。

  通过这三类个人账户,银行可为存款人提供不同类型的存款、理财、转账、消费等服务。分析人士认为,这三类账户目标看起来都是保护银行账户安全,但实质上是支持银行与第三方支付机构进行竞争。

  比如Ⅲ类账户,通知明确账户余额不可超过1000元,基本是为银联的闪付等免密支付功能服务。Ⅱ类户单日累计支付限额最高不超过10000元,也与此前征求意见的支付宝等第三方支付机构网络支付管理办法的日限额5000元相对应。不过,据了解,征求意见结束后,第三方支付的日支付限额也将调升至10000元。

  中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军认为,以支付宝等第三方支付为代表的新兴互联网支付平台,其创新的商业模式主打“免费”,是传统银行最好的“模板”。看似世上没有“免费”的午餐,但从新兴互联网企业身上不难看出,如何留住客户,抓牢“数据”才是眼下竞争的核心所在。

  “中国人民银行账户新规的出台,体现了传统银行理念向互联网思维的转变,面对不可阻挡的第三方支付的冲击,鼓励银行转账免费不失为有利于消费者,且鞭策传统银行自身拥抱互联网转型的明智之举。”刘胜军说。

  同时,明确分类三类账户从实质上讲是在进一步解决和完善“反洗钱”的诟病。账户新规的出台加强并完善银行账户实名制有关身份核实的要求,满足合规和金融安全保障诉求。在一方面提供互联网金融产品灵活性操作购买的同时,又起到了监管“反洗钱”的作用,总体来说,银行达到了分类管理、分层级防控风险的作用。对网络银行的未来发展有利好的影响。

  同一银行开借记卡不得超4张

  除《关于改进个人银行账户服务 加强账户管理的通知》外,银监会还下发了一个《关于银行业打击治理电信网络新型违法犯罪有关工作事项的通知》(以下简称《通知》),规定明年起同一客户在同一机构开立的借记卡原则上不超过4张。《通知》表示,新规定从2016年1月1日起执行。

  据了解,目前各家银行对借记卡开卡数量的规定并不统一,例如招商银行、平安银行、中国农业银行等,规定同一身份证开借记卡数量不得超过10张。而中国银行、北京银行等,则对同一客户开卡数量没有限制。

  记者浏览各家银行官网发现,目前只有工商银行发出相关公告,明确表示自2016年1月1日起,同一客户在该行全国范围内开立借记卡原则上不超过4张,如果之前已开立4张以上,不再开立或激活新借记卡,但是社保卡、医保卡等专属账户的借记卡除外。其他银行均未发出类似公告。

  美元加息后A股怎么走?

  历史表明短期下跌长期走牛

  从历史上看,1982年以来,美联储共发起了5次较为明确的加息周期,其中A股共经历过3次美元加息周期。

  1994年2月4日到1995年2月2日的加息周期,历时12个月,美联储基准利率从3.25%提升至6%,加息2.75个百分点。当时A股正处于1993到1995年的大熊市,上证指数从797.86点最低跌至1995年7月的325.89点,并在9月份反弹至1052.94点,此后又回落至600点到700点区间。总体来看,在此次美联储加息后1个月,上证指数下跌9.02%;加息后3个月,A股大跌22%;加息1年时间里,上证指数累计跌幅达29.49%。

  1999年6月30日到2000年5月16日,美联储再次进入加息周期,历时11个月,美联储基准利率从4.75%提升至6%,加息1.75个百分点。当时A股正处于1999到2001年大牛市,不过美联储加息后A股表现也弱于之前,加息当日上证指数的1756.36点也成为此后近8个月中的最高点,并在1999年末最低跌至1341.05点。此后A股振荡回升,并在2000年4月21日反弹至1856.27点。整体来看,美联储此次加息后1个月,上证指数下跌1.79%;加息后3个月,上证指数下跌4.48%;加息11个月时间里,上证指数却累计上涨2.08%。

  最近一次美联储加息周期是在2004年3月31日到2006年6月29日,历时27个月,美联储基准利率从1%提升至5.25%,加息4.25个百分点。当时A股正处于2002~2005年大熊市与2006~2007年大牛市交界,A股在加息后加速下跌,上证指数从1741.62点最低跌至2005年6月6日的998点大底。此后开始反弹,上证指数在2006年6月29日反弹至1671.62点,并在2007年创造了6124点历史高峰。整体来看,美联储此次加息后1个月,上证指数跌8.38%;加息后3个月,上证指数下跌14%;加息27个月时间里,上证指数累计下跌4.02%。

  申万投资顾问王超表示,根据美联储前三轮加息经验,受资金面影响,加息后A股均会走弱。从短期来看,在美联储加息后的1个月和3个月内,A股全线下跌。不过从长期来看,在美联储加息1到2年后,A股也普遍会出现一次大牛市。

  此次加息对A股影响?

  影响A股核心因素回到国内

  民生证券认为,美联储加息对于A股的作用机制主要通过利率、汇率和市场风险偏好实现。在1994年和1999年开始的两轮加息中,由于当时利率非市场化、汇率固定机制和尚未开放的资本项目,A股市场相对封闭,并未受到显著影响。2008年美国次贷危机向包括中国在内的全球金融市场的蔓延,则已经显示出A股市场与全球市场日益紧密的联动性。“在8·11汇改、利率市场化、资本项目进一步开放、沪港通机制建立的今天,美联储加息对于A股的影响渠道将更加多样和复杂。”

  美联储加息后,影响A股的核心因素重新回到国内。民生证券认为,短期来看,美联储加息之于A股市场是等待已久的“靴子”落地、预期兑现,外部不确定性暂时下降,A股中级反弹核心逻辑演化依然取决于国内市场。从当前市场来看,风险资产已提前调整,未来出现断崖式下跌的可能性较低。从股市看,A股的调整从6月份开始,8月份再次参与全球股市的同步调整,尽管A股目前估值依然不便宜,但再度出现系统性大跌的概率已大幅降低。

  申万投资顾问王超则表示,从历史数据看,每一轮美联储加息,似乎A股的表现都不尽如人意。但由于A股经历的美联储加息周期不多,而且与现在相隔时间较长,A股形势已今非昔比,两者之间是巧合还是有较强的因果关系,还没有太多数据进一步佐证。“应该说,美联储加息对A股的影响更多在于预期,因为在1994年、2004年,在美联储加息前A股就处于下跌之中。现在‘靴子’落地,决定A股走势的还是在于市场资金面、基本面以及政策面这些内在因素。”

  A股行情如何演绎?

  预计明年一季度延续反弹

  从机构观点来看,普遍对于美元加息后的A股表现表示乐观。

  太平洋证券表示,预计A股市场在美联储加息后的第一个季度的表现趋于乐观,将会相对于其他大多数市场更为强势,而第二个季度则或将明显向好。从全球的角度看,发达经济体的市场表现整体上对新兴经济体的优势正在消失,同时,最近3次美联储加息周期的首次加息之后的全球市场表现一次比一次好,都对A股市场的未来表现形成正面影响。

  监管人士表示,这一新规定主要是为了防止银行卡买卖,避免银行卡沦为不法分子诈骗、洗钱、行贿受贿、偷税漏税等非法活动的工具。值得注意的是,在央行发布的《关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》中,也重申落实个人银行账户实名制。二者目的都在于保障个人账户安全,打击犯罪。

  华西都市报记者王思语董兴生

  西南证券更乐观地表示,美联储加息“靴子”落地有望成为市场向上突破的催化剂。此次美联储的加息预期酝酿时间长达两年之久,当前的加息动作已反映在前期市场走势中。目前A股在前期缩量下跌后选择了反弹向上,随着加息“靴子”的落地,市场有望进一步向上突破。

  在投资策略上,民生证券认为,美联储加息兑现后,A股明年一季度大概率延续中级反弹;预计二季度实体经济大规模开工,市场流动性面临考验,不确定性上升;三、四季度走势很大程度取决于市场前期的调整深度和后续业绩能否超预期。

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