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美银行三季度业绩喜忧参半 美国QE退出“靴子落地”?黄金炒手拟改空转多

17/10/08 来源:http://www.csybkj.cn
365bet官网 美国银行业第三季度财报已陆续出炉,财报显示各大银行的答卷好坏不一,美联储是否退出量化宽松的决策成为左右银行业绩

  

  365bet官网美国银行业第三季度财报已陆续出炉,财报显示各大银行的答卷好坏不一,美联储是否退出量化宽松的决策成为左右银行业绩的主要因素,而法律诉讼费用仍将继续威胁银行未来盈利。

  银行业绩喜忧参半

  “天堂在左,地狱往右”,一念之间的转变,让做空黄金的炒家赚了个盆满钵满;可当眼下市场陷入一片悲观之时,又有“空军”认为黄金与美元之间胜负未分,甚至存在利空出尽反身做多的转机。

  上周五早晨,当黄金价格一度跌至1269美元/盎司时,黄金炒手于勇接到一个朋友发来的短信,上面只有4个字“黄金完了!”于勇轻轻一笑,也回过去四个字:“胜负未分!”

  美国六大银行的财报显示各银行第三季度业绩喜忧参半,收入增长仍显乏力。

  摩根大通集团第三季度由于支付巨额法律诉讼费用,当季净亏损4亿美元,而去年同期净利润为57亿美元。摩根大通第三季度收入为239亿美元,较去年同期上升7.7%。

  高盛集团第三季度净收入为67.2亿美元,较去年同期的83.5亿美元大幅下降20%,差于市场预期。尽管收入下降,高盛第三季度实现净利润15.2亿美元,与去年同期的15.1亿美元基本持平。

  花旗第三季度实现净利润32.6亿美元,低于市场预期,去年同期花旗净利润为32.7亿美元。公司当季收入为182亿美元,较去年同期的192亿美元降5%。

  美国银行集团第三季度实现净利润25亿美元,较去年同期的3.4亿美元大幅增长,好于市场预期。公司收入同比上升5.4%至215亿美元,但经债务估值等项目调整后则由去年同期的225亿美元降至222亿美元。

  富国银行第三季度受益于成本削减和不良贷款减少,净利润同比增长13%,至创纪录的56亿美元。三季度富国银行营业收入为205亿美元,低于去年同期的212美元。

  摩根士丹利第三季度得益于证券投资业务的强劲增长,公司第三季度业绩好于预期。银行第三季度净收入为79亿美元,去年同期为53亿美元;净利润为8.88亿美元,去年同期亏损10亿美元。

  联储政策影响负面

  美联储在9月召开货币政策例会后,出乎业内预料没有开始削减量化宽松规模,造成市场波动,也成为对美国银行业第三季度业绩产生影响的主要因素。由于客户活跃度下降,导致固定收益、大宗商品、抵押贷款相关业务减少,但股票交易业务由于美联储的刺激措施表现良好。

  高盛集团第三季度固定收益、货币以及大宗商品交易同比大幅下降44%,成为拖累业绩的重要原因。高盛集团董事长兼首席执行官劳尔德·贝兰克梵说:“第三季度业绩反映了高盛的客户活跃度降低。”但他指出,只要美国的长期预算问题得到解决,公司和投资者的情绪就会改善并带来更具可持续性的复苏。

  摩根士丹利固定收益和大宗商品业务也表现疲软,净收入为8.35亿美元,低于去年同期的15亿美元,显示客户交易活动减少。

  在此情况下,各大银行普遍开始试图减小承担的风险,其中摩根大通投资业务的风险价值下降最大,从去年同期的1.12亿美元下降至4200万。

  然而,由于美联储持续宽松政策振奋美国股市,各大银行股票交易业务表现突出。其中,摩根士丹利第三季度股票交易业务净收入达到17亿美元,去年同期为13亿美元。

  收入增长乏力促使各大银行继续缩减成本。高盛、摩根士丹利以及摩根大通都降低了高管薪酬占公司收入的比例,美银和花旗削减了员工薪酬支出。当季高盛的成本下降25%至45.6亿美元,其中员工报酬作为最大的支出项目下降35%至23.8亿美元。

  法律诉讼前景难料

  第三季度摩根大通为法律诉讼付出了巨大代价,然而由于仍未了结的诉讼以及其他调查的继续,摩根大通及其他银行预计还将面临更多罚款。

  第三季度摩根大通因法律诉讼支付的相关费用税前达到92亿美元。该行还列出了高达230亿美元的诉讼费用拨备,并表示在这一数字以外,还有57亿美元的“合理的可能亏损”。如果以上金额全部支付出去,该行最近六个季度的盈利将全部被抹去。

  摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙表示,“尽管我们的各项业务都表现强劲,但第三季度业绩受到法律诉讼的严重影响。”他说,预计法律诉讼成本将会随时间逐渐减少,但未来几个季度仍然会带来不稳定性。

  今年7月,摩根大通因美能源监管机构指控其操纵电力市场,同意支付4.1亿美元罚款。9月摩根大通因“伦敦鲸”事件造成的巨额交易损失同意向美国及英国监管机构支付9.2亿美元的罚款。

  未来摩根大通还将继续受法律诉讼费用拖累。国外媒体援引知情人士透露,目前摩根大通已经和美国司法部达成初步协议,即摩根大通支付130亿美元,以了结它在金融危机前因不当销售抵押贷款证券的指控。如果双方达成协议,这将是美国历史上一家企业向政府支付的最大数额和解金。

  从去年看多黄金,到今年初向空头转变,于勇庆幸自己赌对了市场。可如今当金价跌到1300美元/盎司以下时,他又开始琢磨是否该重新看多黄金了。

  “一念天堂,一念地狱”

  去年9月美联储推出QE3,黄金价格应声而涨,上冲1770美元/盎司,于勇凭着做多思路在6月早早布局,斩获颇丰。然而去年底,黄金一路跌破1700美元/盎司,令他回吐不少利润。面对黄金市场上弥漫的“多空之争”,于勇干脆全部清仓,“看不清市场时,不如多看少动,想清楚了再来。”

  今年1月下旬,于勇开始发现一些有意思的信号。当时高盛发布报告,预计2018年黄金价格将跌至1200美元/盎司。于勇也判断金价当中人为推动的泡沫因素过于浓厚。想通了这一点后他开始分批建立空仓,此后金价果然一路下跌,到4月11日,他加大自己空单的持仓量,接近1/3仓位。在4月12日和4月15日两日,恐慌性的抛盘让黄金市场一泻千里。这种垂直式的下跌让做多者满眼泪水,但却让像于勇一般的做空者身家暴富。

  当今年黄金趋势偏空时,于勇的一个朋友仍不改“多头”思路,被人私下里指为“死多头”,他一再坚称“近期下跌仅仅是回调,黄金未来无限光明”等等,令于勇感叹“真是一念天堂,一念地狱!”

  继续做空还是改弦更张?

  6月20日凌晨,当美联储主席伯南克发表市场视为重磅“炸弹”的报告时,于勇睡得正香。伯南克表示,如果美国经济持续改善,美联储可能将在今年晚些时候开始逐渐减少资产购买规模,并在明年年中结束QE3。不出意料,伯南克的讲话无疑又让市场炸开了花。

  6月20日,国际金价跌破1300点重要关口,最终以1284美元/盎司收盘,6月21日早上9点30分,黄金价格一度下探至1269.41美元/盎司。

  就是在这时,于勇收到了朋友“黄金完了”的短信,而他的回复则想表达黄金和美元胜负未分,他甚至有点想要改弦更张,重新做多黄金。

  在于勇看来,美联储消息出台之后可谓是“靴子落地”,而黄金目前的价位已经逼近成本价。据于勇了解,黄金矿场开采综合成本在1250美元/盎司左右。

  于勇想起《黄金简史》中的一段话,金融史学家、投资家彼得·伯恩斯坦写道:“历史经验来看,斯塔特金币、拜占庭金币、第纳尔金币以及英镑,都没有在世界金融体系中占据永久的统治地位。当美元或欧元无法在世界范围内履行支付工具的职能时,黄金也许会再次充当起终极仲裁者的角色。”

  于勇有些犹豫,他对自己说,“再等等看,毕竟在美元还‘没死’之前,变数太多,谁说得准呢?”成都商报记者 吕波

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