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德银:今年或降准降息各两次 天赐材料涉公募最多

17/04/02 来源:http://www.csybkj.cn
“如果真的一季度GDP已经在7%以下,我们估计政策可能会有进一步的放松。”昨天,德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士在北京

  

  “如果真的一季度GDP已经在7%以下,我们估计政策可能会有进一步的放松。”昨天,德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士在北京表示,财政收入减速可能将影响2015年上半年中国经济走势,全年GDP增幅有望维持在7%左右。他预计,今年一、二季度将各有一次幅度为50基点的降准,二、三季度则各有一次对称性降息。

  张智威强调,财政收入下降是2015年中国宏观经济将面对的最大挑战。他预测全国财政收入(包括中央和地方基金收入)2015年可能只增长1%,上半年可能出现负增长。这将是1981年以来财政收入增长速度最低的一年。全年地方政府收入可能下降2%。这将是1994年税改以来地方财政收入首次负增长。

    据WIND数据统计,按发行日期计算,11月份,共41家上市公司定增募资。而其中,13家上市公司的定增计划中,有公募基金公司参与认购。

    机器人涉及资金量最大

    其中,有公募基金参与的定向增发涉及资金量最大的是机器人的募资计划,该计划涉及募集资金30亿元,11月18日网下发行,定向增发股份上市日为2016年11月21日,增发价格为55.20元。财通基金以7.17亿资金认购机器人1299.47万股。东方基金和易方达基金均以6亿元资金认购1086.96万股,认购比例为20%。

    据机器人发布公告,定增规划3年左右建设工业机器人、特种机器人、高端装备与3D打印、数字化工厂等项目,达产后项目规划总收入预期增加43亿元。产能的大幅增加将有效缓解前几年订单足、产能紧的情况。针对此次定增计划,东吴证券在11月18日发布的研报中,给予了该股增持的评级,研报中称:定增将有效缓解公司目前产能瓶颈。该上市公司今年业绩趋缓,但在手订单饱满,预计明年业绩大幅上行。但在报告的最后,有“定增项目执行低于预期;外延并购低于预期”的风险提示。

    天赐材料涉及公募最多

    此轮定增潮中,天赐材料的定向增发方案涉及公募基金数量最多。业内分析人士表示,公募基金纷纷看好该公司,或与今年以来甚嚣尘上的锂电池概念有关。

    11月10日,天赐材料发布公告,以25元的增发价格,增发745.71万股,预计募集资金2.61亿元。其中,平安大华基金以0.78亿元认购占定增方案30%的股票223.71万股。华安基金和财通基金金穗其后,均以0.47亿元认购134.29万股,认购比例为18.01%。而九泰基金、泓德基金分别以0.28亿元、0.26亿元认购80.00万股、74.57万股,认购比例分别为10.73%、10.00%。

  财政收入增速下降的主要原因是土地出让金收入的下降,而土地出让金收入是广义口径的政府财政收入中的重要组成部分,占全国收入23%,地方收入35%,是很多地方政府,尤其是三、四线城市的地方政府推进基础设施建设投资的重要资金来源。房地产市场走弱导致维持土地财政模式的难度加大。他认为2015年GDP同比增速将在一、二季度达到6.8%的全年低点,并在下半年逐步回升至7%以上。全年GDP增速仍有望维持在7%左右。

  “财政收入增速的下降意味着地方政府通过基建投资来提振地方经济的空间将变得越来越小,中央财政也不太可能长期采取大幅度的刺激措施。而经济中的杠杆率在短期内可能还会有所上升,这就要求货币政策保持相对宽松。”张智威认为,上半年政策有所放松大的趋势已经确定了,现在看来一季度比二季度可能性更高一些。

    据天赐材料发布公告,该公司定向增发方案所的基金,扣除发行费用后用于以下项目:以不超过20000万元收购东莞市凯欣电池材料有限公司100%股权;以4900万元投资建设液体六氟磷酸锂项目。

    西南证券近日,针对天赐材料公司公告,募投的1000t/a锂离子电池电解质材料项目已完成了土建工程、生产及工艺设备的安装及调试,即日起进入试生产阶段发布研究报告。该报告认为:天赐材料募投项目试生产,将受益新能源汽车快速增长。六氟磷酸锂产能不足将缓解,有望实现量价齐升。但该报告亦指出,应注意该公司原材料价格大幅波动的风险、项目进展低于预期的风险。

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