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美联储未来加息节奏尚难确定 同比增19.27%

17/09/27 来源:http://www.csybkj.cn
● 国际清算银行(BIS)最新季度报告称,美联储加息后的输家是新兴市场。自2009年开始,新兴市场发行的美元债规模总额接近3万亿美元

  

  ● 国际清算银行(BIS)最新季度报告称,美联储加息后的输家是新兴市场。自2009年开始,新兴市场发行的美元债规模总额接近3万亿美元。随着美元走强,负债将拖累新兴经济体国家和企业的资产负债表。

  ● 根据美联储公布的政策声明显示,2015年底联邦基金利率预期中值为0.375%,2016年底联邦基金利率预期中值为1.375%,2017年底联邦基金利率预期中值为2.375%。这个结果基本与美联储10月会议的预期相符,显示美联储预期将会在2016年进行4次加息,在2017年进行4次加息。

  7月28日电 今日,来自中国保险监督管理委员会网站消息称,2015年1-6月份原保险保费收入13702.53亿元,同比增长19.27%。同时发布上半年有关产险业务赔款、银行存款等数据,具体信息如下。

  一、原保险保费收入13702.53亿元,同比增长19.27%

  在9月份“放鸽子”之后,美联储终于在市场的屏息以待中宣布了加息。北京时间12月17日,美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%-0.5%的水平,同时将贴现利率上调至1%。这是美联储近十年来的首次加息,也意味着美国结束维持了七年的零利率政策。

  作为全球经济的“心脏”,美联储的任何风吹草动都会影响全球市场的“脉搏”。很快,蝴蝶煽动的翅膀就在千里之外引起了一场大风暴。

  美联储宣布加息后不到12个小时——准确地说是6小时30分钟后——阿根廷就宣布比索和美元脱钩,比索迅速掀起了崩溃性的大贬值,暴跌41%。

  阿根廷是第一个“受害者”,但绝不是最后一个。尽管市场对于此次加息早有预期而表现平静,但这也只是消化了前期累积的市场情绪。当“靴子”真正落地时,人们想要知道的是:然后呢?

  一次谨慎的加息

  美联储对于美国经济前景的预测与9月份相比并没有什么差别,但之所以选择在12月份启动加息,是为了进一步确认美国经济复苏的态势

  这是美联储自2006年6月以来的首次加息。美联储声明中非常重要的一点是,美联储联邦公开市场委员会成员们一致同意加息,这表示美联储票委的立场在此次会议上不存在太多分歧。那么,是什么令美联储联邦公开市场委员会的委员们一致支持在12月加息呢?

  美联储从2014年11月开始退出QE3,结束史上最大规模的量化宽松之后,市场就形成了美联储将于2015年年内启动加息的共识。最初,市场人士预测美联储最早可能在2015年6月份宣布加息,然而期待落空。而在市场人士认为最有可能启动加息的9月份,美联储依旧“放了鸽子”。因此,对于12月份的美联储议息会议,市场预测美联储宣布加息的概率高达90%以上。

  “美联储对于开启加息周期可以说是慎之又慎,12月份宣布加息其实已经比市场预期的时间点要来得晚。”伦敦商学院教授威廉·伯格在接受《国际金融报》记者采访时表示,“其实,目前美联储对于美国经济前景的预测与9月份相比并没有什么差别,而之所以选择在12月份启动加息,美联储是为了进一步对美国经济复苏的态势进行确认。”

  美联储在结束本年度最后一次货币政策例会后发表声明说,今年以来美国就业市场明显改善,有理由相信通胀将向2%的中期目标迈进。考虑到经济前景以及现有政策需要一段时间来影响未来经济状况,美联储决定现在启动加息。

  美联储声明表示,实际利率路径将取决于经济前景与数据。根据美联储的最新经济评估显示:10月会议以来,经济保持着温和增长;近几个月来的家庭开支和企业固定投资稳固攀升,房地产领域进一步改善,但净出口依然疲软。美国商务部12月16日的数据显示,11月,美国新房开工率飙升10.5%,经季节调整,美国新房开工量按年率计算升至117.3万套,高于此前市场预期,显示房地产市场继续改善。

  美联储声明同时强调,一系列劳动力市场的指标进一步改善,其中包括就业持续增长和失业率持续下降,这些表明年初以来劳动力资源利用度不够的问题已明显减轻。美联储维持长期失业率在4.9%不变,并预计劳动力市场将进一步走强。

  通胀依然低于美联储2%的较长期目标,这部分与能源价格下跌及非能源类进口价格的下降有关;基于市场的薪酬增长指标依然较低,一些基于调查的较长期通胀预期略有下降。不过,美联储的声明明确指出,现在有合理的信心相信通胀将在中期内升至2%。

  在经济预期方面,美联储对未来两年的经济预期进行了一定修改。小幅上调了对2016年的GDP增速预期,小幅下调了2015年及2016年的通胀预期,小幅下调了2016年及2017年的失业率预期。尽管整体进行了调整,但此次调整并不能算是对未来预期一边倒地下调,尽管通胀预期被下调,但预计美国整体经济走势仍然处于复苏阶段。

  瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele表示,美联储之所以选择12月而非9月加息,是因为美国劳动力市场进一步改善,美国以外世界其他地区的增长已经趋稳,而市场对加息也更加确信。

  美联储主席耶伦在会后记者会上说,美联储后续加息步伐将视新的经济数据而定,货币政策正常化的步伐将是谨慎和渐进的,但并不一定以机械、均匀的速度推进。

  她表示,美联储已经尽全力与市场进行了充分沟通,以避免加息的“溢出”效应给市场带来意料之外的波动。

  加息预期早已消化

  由于市场早已提前消化了加息所带来的影响,因此美联储加息后全球金融市场的波动并不大

  在美联储宣布加息之后,美国股市对美联储货币政策历史性转变做出正面反应。当天纽约股市三大股指全线上涨。截至收盘,纽约股市道琼斯工业平均指数上涨224.18点,报17749.09点,涨幅为1.28%;纳斯达克综合指数上涨75.77点,报5071点,涨幅为1.52%;标准普尔500指数上涨29.66点,报2073点,涨幅为1.45%。

  受美联储加息消息影响,欧洲股市周四开盘上涨。欧洲泛欧绩优300指数开盘上涨0.8%;英国富时100指数开盘上涨1.6%;法国CAC 40指数开盘上涨2.3%;德国DAX指数开盘上涨1.9%;西班牙IBEX指数开盘上涨2.0%;意大利FTSE MIB指数开盘上涨1.6%。

  而美联储对美国经济的信心也同样提振了亚洲股市。12月17日,日经225指数收盘涨1.6%,上证指数上涨近2%。瑞信私人银行部亚太区首席投资总监John Woods指出,目前香港恒生指数估值十分便宜,明年有机会上升至24000点,中国内地指数则有约20%上升空间,料在经济增长之下中资企业明年盈利会有改善。

  国际金价则是走出了一波过山车行情。美联储宣布加息前一日,现货黄金价格出现小幅上涨行情,最高触及1078美元/盎司附近,最低则下探了1060美元/盎司,尾盘报收于1071美元/盎司附近。消息公布后,伦敦现货黄金价格下跌近5美元,报每盎司1067.31美元。

  不过,COMEX 2月黄金期货则收涨15.20美元,涨幅1.4%,报每盎司1076.80美元,结束此前的两连跌。汇丰银行的分析师James Steel表示:“过去几个月,金价对潜在的美联储货币政策调整已表现得极其敏感。首次加息落地后或最终扫清黄金市场上利率相关的不确定性。美联储加息落地后金价一度温和上涨,主要因空头回补;但是,美元指数的走向将主要决定金价的涨跌。”

  而国际原油的价格走势在美联储加息消息公布后则是最令人沮丧的。当日,WTI 1月原油期货大幅收跌4.9%,报每桶35.52美元。布伦特1月原油期货亦大跌3.3%,报每桶37.19美元。

  不过,一位中国银行交易员对《国际金融报》记者表示:“从周四的整体市场表现来看,市场对美联储加息的反应还是相对比较平淡的。投资者对美联储加息的期待由来已久,尤其是在9月份之后,美联储在12月加息的可能性大大增加,因此市场早已提前消化了加息所带来的利好。”

  韩国企划财政部副长官Joo Hyung-hwan在美联储宣布加息后对外表示,令人欣慰的是,尽管美联储加息,全球金融市场的波动并不大。

  产险公司原保险保费收入4268.90亿元,同比增长11.83%;寿险公司原保险保费收入9433.56亿元,同比增长22.97%。

  产险业务原保险保费收入4017.86亿元,同比增长10.90%;寿险业务原保险保费收入8109.96亿元,同比增长21.27%;健康险业务原保险保费收入1245.88亿元,同比增长39.53%;意外险业务原保险保费收入328.82亿元,同比增长15.10%。

  产险业务中,交强险原保险保费收入767.75亿元,同比增长9.95%;农业保险原保险保费收入为231.04亿元,同比增长17.37%。另外,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费3556.75亿元,同比增长56.53%。

  二、赔款和给付支出4204.12亿元,同比增长19.04%

  产险业务赔款1834.33亿元,同比增长7.07%;寿险业务给付1972.16亿元,同比增长31.34%;健康险业务赔款和给付330.66亿元,同比增长28.34%;意外险业务赔款66.96亿元,同比增长12.97%。

  三、资金运用余额103684.49亿元,较年初增长11.11%

  银行存款26790.88亿元,占比25.84%;债券35531.95亿元,占比34.27%;股票和证券投资基金15386.11亿元,占比14.84%;其他投资25975.55亿元,占比25.05%。

  四、总资产114296.92亿元,较年初增长12.51%

  产险公司总资产16774.20亿元,较年初增长19.29%;寿险公司总资产91664.24亿元,较年初增长11.13%;再保险公司总资产4642.12亿元,较年初增长32.12%;资产管理公司总资产267.52亿元,较年初增长11.17%。

  从数据来看,加息后美国国债市场波动也不大,虽然两年期国债收益率触及2010年4月以来最高,但整体而言仅上涨4个基点至1.009%。

  五、净资产15286.10亿元,较年初增长15.32%

  六、养老保险公司企业年金受托管理资产3836.69亿元,投资管理资产3293.82亿元。(金融频道)

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