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外媒 一行三会协调机制如何发挥更大作用

17/10/03 来源:http://www.csybkj.cn
“一个新篇章正在中国开启,意将金融市场与服务产业成熟度提升到与该国经济发达相匹配的高度;并且,这样的愿景在国际人士眼中正

  

  “一个新篇章正在中国开启,意将金融市场与服务产业成熟度提升到与该国经济发达相匹配的高度;并且,这样的愿景在国际人士眼中正变得清晰且可完成。”——今年5月下旬,包括CNBC、道琼斯MarketWatch、路透社、波士顿环球报业网、福克斯新闻网等众多国际主流媒体发表了上述主题的特写。

  在该特写系列中,重点报道了中国自贸区试验田“扩容”之后,天津自贸区以及滨海新区CBD在金融改革创新阵地中的领头羊角色。 以下是报道的全文内容:

  人民网北京11月3日电(李海霞)10月29日,中共十八届五中全会闭幕。尽管“十三五”规划建议尚未露“真容”,五中全会公报中有关金融监管改革的论述, 已让业内人士可以梳理出未来五年我国一行三会金融监管层改革的方向和关键着力点。

  五中全会公报中有关金融监管改革的表述为,“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”。短短22个字,透露出我国金融监管改革的落脚点和目标。

  中国经济发展的迅猛势头在过去十年间依然是主旋律。不过,尽管从GDP和投资等纬度来看中国经济呈现出令人信心十足的成长指标,在金融业领域的改革却相对滞后。

  诚然,主政者在打造上海成为国际金融中心——以使之与另一个没有争议的金融中心之城香港能比肩——的过程中,努力放松了资金管理的一系列苛严的管制;总体而言,要找到中国大陆金融体系乏善可陈的核心卖点,监管层还需煞费苦心。

  但一个新篇章正在这个国家开启,从其立意来看,将中国金融市场与服务产业的成熟度提升到与该国经济发达相匹配的高度——这样的愿景在国际人士眼中正变得清晰且可完成。

  中国政府最新宣布第二批自由贸易试验区(第一个自贸区位于上海的浦东新区)——包括天津、广东和福建——正式启动,此举无疑将使国内金融机构与外资企业在更趋于平等的竞技场上较量,同时也将促进新的资金流通管道和相关创新业务的建立。

  国际咨询机构ANZ的最新研究报告也表示,中国自贸区试验田的“扩容”有利于进一步推动利率和资本账户的市场化,以及人民币可自由兑换的进程。

  以天津自贸区为例,金融服务业将成为其推出一系列改革创新的核心阵地,业态的创新领域包括跨境金融服务、人民币再保险业务等,不一而足。

  而处于天津自贸区核心区域的滨海新区CBD作为金融创新的领头羊,被外界普遍看好。CBD管委会主任郑伟铭表示,CBD将责无旁贷地担负起天津自贸区大力提升金融服务业水平的引擎角色。

  “在我们的蓝图中,CBD着力打造五大核心产业——包括创新型金融产业、新一代科技及ICT产业、总部经济为核心的专业服务业、跨境贸易和电子商务、以及社会服务业,”郑伟铭介绍说,“而在金融产业中,即有12个细分领域已形成规模体系,包括银行业、保险、私募股权基金,商业保理,基金管理等。”

  2014年,CBD金融业实现增加值64亿元人民币,比上一年增长32%,也占到整个区域当年生产总值的85%。

  值得一提的是,CBD金融服务的创新业态涉及从融资租赁、到商业保理、互联网金融、跨境贸易金融服务等多元领域。还有核心的激励机制鼓励国内外投资者在CBD建立企业总部机构,同时各类功能性的总部——例如研发总部、销售总部、运营总部和结算中心等——也都将成为一个共荣共生的产业生态圈的组成部分。

  CBD金融局主任牛少峰表示,CBD作为天津自贸区的核心区域,已厘定出详细的金融改革创新政策,包括八大方面——建立自由贸易账户;试点资本项目可兑换;实现跨境投融资便利化;创新境外资金使用模式;放宽金融机构准入;支持租赁业创新;支持保理业创新。

  自然,人们不禁会思考,上海的陆家嘴力图打造国际型金融中心的努力已经年累月,那么新晋自贸区的金融创新与其会有哪些差异化定位呢?

  在天津自由贸易研究院执行院长刘恩专教授看来,差异化将是显著的,“天津的金融业更具有服务于实体经济的特色,”他表示。以金融租赁业为例,“你会发现集贸易、金融、服务于一身,将银行信用与实物信用相结合。”

  刘教授认为,这样的新型金融服务将产生“接二连三”的连带效应,助推高端制造业与现代金融业同步发展。“同样,在航运金融、贸易投融资等方面,都可以看到上述连带效应,”他说。“相对天津更趋服务于实体经济的特色,上海则更侧重[非实体的]金融市场建设,以及为将来成为国际金融中心而进行‘总体的金融实验’。”

  像天津诺安瑞得投资基金公司CEO赵磊这样的企业家自然非常清楚CBD的优势所在。尤其是在该公司“境内有限合伙人”与“境外有限合伙人”兼有的商业模式、和经营多样产品线的大背景下,CBD能提供的发展机遇更显不同凡响。诺安瑞得成立于2003年,截止2014年底,公司共管理37只公募基金,管理规模超过650亿元人民币,服务客户超过500万人。

  “我们的业务模式决定了资金的双向流动性,”赵在介绍公司落户CBD的初衷时表示,“天津自贸区不仅有离岸资金流通管道,而且也有在岸的;这样就便于我们为定向客户提供量身的基金管理服务,他们不仅包括本土客户的境外投资,也包括来自海外市场的低成本资金在中国境内的管理增值。”

  创建CBD金融创新产业体系,离不开金融机构所服务的“对象们”共同打造一个良性的生态圈。如此,他们能发挥各自所长、并且在运营活动中产生协同的交互与融合。

  “天津自贸区的金融服务业者与其客户‘手拉手’一齐发展是至关重要的,”刘恩专教授强调,“企业进行任何投资活动,都需要专业的金融机构来帮助完成,理想的状况是,更有全球大型金融机构参与其中.。。由此,可以形成一个共生共荣、互为促进的生态圈。在这方面,天津自贸区具有巨大的潜力。”

  能彰显这一点的最新项目莫过于腾讯公司“众创空间”的落址。这个由中国领先互联网公司腾讯推出的创业孵化器,秉承该公司近年来推崇的“开放平台”战略,是目前国内同类中的最大开放式孵化基地。截至目前,腾讯开放平台上培育出的“校友公司”硕果累累:累计收益超1亿的创业公司达24家、超1000万的达108家、融资额过1亿的逾100家,另有逾20家已经或正在上市进程中。

  腾讯众创空间于4月28日向全球宣布在京津沪三地同时落地,而根据腾讯高层决策者的动议,众创空间天津基地即选址落于CBD中心的于家堡。

  而另一方面,滨海新区CBD高起点的、金融创新引擎角色的定位亦有助于吸引与延揽更多高端人才纷至沓来。在ESCP欧洲商学院伦敦分校管理学教授Terence Tse(谢慈铭)看来,其间由“产业体系价值链提升-工作机会的新增变量-对应人才需求的变迁”形成的倒逼机制,有助于促进整个中国在人才培养体系中的意识变革。

  “当提起人才培养建设的议题时,人们往往会首先考虑理工科、工程技术和商业管理方面的人才培养,”Terence Tse说,“然而,知识经济对人才的要求是全方位的,如果毕业学子无法胜任这些高端岗位,那么就往往会出现结构性人才沟壑。

  “与此同时,年轻人才亦需要积极培养国际视野,唯有建立了全球观的理念,才能将任何面向世界打造的金融中心与外界有效地连通起来,”Terence Tse补充道。

  一行三会监管体系受到冲击

  1983年9月国务院决定中国人民银行从1984年1月1日起专门行使国家中央银行的职能,标志着我国金融业全面改革开放大幕的拉开。为统一监督管理全国证券期货市场,维护证券期货市场秩序,保障其合法运行,1992年10月,证监会成立。为统一监督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行,1998年11月保监会成立。为统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构,维护银行业的合法、稳健运行,2003年4月银监会成立。

  目前,我国形成了央行宏观监管和“三会”(银监会、证监会、保监会)微观监管的金融监管体系。对于增强银行、证券、保险三大市场的竞争能力、更大范围地防范金融风险起到非常重要的作用。

  “然而,过去一段时间,我国金融体系出现了深刻的变化,利率市场化改革持续推进,金融市场迅速发展,新兴金融业态爆发式增长,对原有的分业经营和分业监管架构形成了明显的冲击。” 中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在接受人民网专访时说,“由此来看,‘十三五’期间金融监管的大趋势应该是,适应混业经营的趋势,优化、调整现行的分业监管架构。”

  在他看来,我国目前金融监管体系需要进行改革有三方面的原因:一是商业银行混业经营步伐加速。二是非银行金融机构和非金融企业也纷纷搭建混业经营平台,涉及银行、保险、证券等核心金融牌照。三是不同金融机构在业务层面的差异越来越小,业务层面混同发展。

  很明显,“混业”和“跨界”成为了目前金融产品的标签。“但在分业监管框架下,不同机构从事相似业务所接受的监管强度并不相同,由此形成了跨市场套利机会。”曾刚说,“不仅如此,除正规机构间的跨市场套利交易外,由于对新兴金融业态,如一些互联网金融模式的监管缺失,也衍生出了不少跨市场交易模式,基本游离于监管体系之外。”

  “形成了监管套利,并会积累潜在的风险,必然会引起监管者的关注。”兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委对人民网表示,国际经验表明,目前的分业监管体制将无法较好地完成对混业经营的监管任务,所以改革并完善金融监管框架被五中全会提上了议事日程。

  监管协调机制需发挥更大作用

  “‘十三五’期间,需建立更正式、有效的监管协调机制或改革现有的分业监管体系,以消除监管空白和监管重叠问题。”曾刚说。

  事实上,金融监管部门最早的分工合作机制始于2000年。央行、证监会和保监会确定三方监管联席会议方式。在2003银监会成立时,银监会、保监会与证监会又就金融监管方面确立了分工合作框架与协调机制。不过,2004年3月后就再没召开过联席会议。

  金融监管协调机制再度重启是在5年后。2008年8月14日,《国务院办公厅关于印发中国人民银行主要职责内设机构和人员编制规定的通知》。根据方案,央行将会同银监会、证监会和保监会共同建立金融监管协调机制。“并没有明确写明是央行牵头,也没有开几次会。”央行一位熟知情况的人士表示,直到2013年8月,国务院第一次以文件形式确定建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度,同时确定联席会议重点围绕金融监管开展工作。

  然而,已经成立十几年的联席会议制度,似乎并没有发挥出它该有的作用。

  “目前,现行的一行三会联席会议看起来太过松散,很多时候组织能力不强。在这次股市波动的‘救市’行动中,在对理财产品的监管中,包括对目前尚未解决的民间集资问题等方面表现地都特别突出。”鲁政委说。

  鲁政委介绍说,从这次金融危机来看,美欧基本上建立了覆盖全面、统分结合的监管体系。“更多的按照职能和业务类型来监管。同时,在上层还有一个覆盖全局的,用来监管系统性风险的金融监管委员会。”

  北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐早前在接受采访时也建议成立中国金融管理委员会,在内部分为不同的行业,最终实现从目前的功能性监管成为金融的综合监管。

  另外一个生动演绎企业创新举措在滨海新区CBD所能获得的支持体系来自华夏人寿。这家位列中国人寿公司前四的保险企业,正致力于将其风控管理专长拓展至养老基金管理与退休人士医疗服务体系结合的创新业态领域。华夏人寿副总裁傅志超表示,于家堡是“站在创新转型前沿地带”的领跑者,他高度赞扬CBD在支持华夏人寿开拓新业态——尤其是“走前人未走过之路”的探索中扮演的积极角色。

  诚然,滨海新区CBD在为中国金融改革创新整体“趟出一条新路”的征程中,也会面临前路挑战——然而,依托其管理层丰富的智慧经验、来自中央政府对自贸区政策与支持的强有力背书、以及全球一流跨国机构的精诚合作,滨海新区CBD一定能引领中国金融创新走向美好的未来。

  除此之外,曾刚还建议,“十三五”期间,金融监管改革要确保监管的一致性,即不同机构实质相同的业务应执行相同的监管标准;同时,要确保监管政策制定的及时性,需要针对跨市场金融创新做出前瞻、及时的反应;还要提高对宏观审慎问题的关注,尤其要关注金融市场的流动性风险问题,并尽早完善与之相关的监管与调控机制。

 

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