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受宏观面牵制 中行预期二季度中国房地产市场或进一步降温

17/10/06 来源:http://www.csybkj.cn
昨日,有色金属板块“绿肥红瘦”,除沪铅结束两日跌势微涨0.75%外,其余品种均收绿盘。沪铜、沪铝、沪锌主力1506合约及沪镍、沪锡

  

  昨日,有色金属板块“绿肥红瘦”,除沪铅结束两日跌势微涨0.75%外,其余品种均收绿盘。沪铜、沪铝、沪锌主力1506合约及沪镍、沪锡主力1507合约分别下跌0.62%、1.01%、0.37%、0.16%、1.19%。

  有色金属以铜为代表,具有较强的金融属性。昨日的表现从宏观面来看并不难解释。分析人士认为,受隔夜原油大跌和美元指数反弹影响,有色金属尤其是铜、铝、锌跟随回落;同时美元升值和能源价格大幅下滑令美联储陷入两难的境地,北京时间周四凌晨公布的3月会议纪要显示美联储官员对6月加息存分歧。

  北京3月27日电 (记者 魏f^)中国银行27日发布的《2014年二季度经济金融展望报告》认为,受偏紧房地产信贷政策持续发酵的影响,二季度中国房地产市场可能进一步降温。

  中行国际金融研究所撰写的这份报告指出,2014年以来,偏紧的信贷环境、高企的资金利率、人民币汇率的大幅波动、居民预期的悄然转向等因素,都加大了中国房地产市场的压力。

  “由于短期方向不明朗,铜市交投低迷萎缩,全天沪期铜累计总成交量仅42万手,总持仓则维持在82万手左右,多空双方继续对峙胶着。”国信期货研发部有色金属负责人顾冯达表示。

  顾冯达认为,目前市场对加息时点的预期也存在分歧,虽然6月加息的可能性仍存在,但由于经济数据疲软及美元指数升值的压力,加息的门槛可能提高。从近阶段市场表现来看,市场逐渐倾向“美联储将于9月加息”的预期,同时预期国内将有更多利好措施出台。“铜市在传统消费旺季下基差走强,国内精铜货源有所收紧,虽然多空仍僵持对峙,但预计短期铜市震荡抗跌,43000元/吨一线支撑确认后将迎来反击机会。”

  现货方面,4月9日上午,上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨—90元/吨,平水铜成交价格43390元/吨—43460元/吨,升水铜成交价格43410元/吨-43490元/吨。

  在目前宏观方向不明朗、基本面处于传统消费旺季的情况下,有色金属整体仍存有效反弹支撑。

  就铜市而言,市场人士称,目前铜整体供应充裕,下游在铜价下跌之际逢低接货量增加,成交活跃度略有改善,部分投机商入市吸收低价货源,现铜低价货源减少,升水被逐步继续推升。

  今年1-2月,中国房地产投资增速已经出现小幅下滑。房地产投资累计7956亿元人民币,比去年同期回落3.5个百分点。此外,商品房成交量也下滑较快,商品房累计销售面积1亿平方米,增幅比去年同期回落了49.6个百分点。中国部分城市房价开始下探,而房地产开发资金来源也增长放缓。

  中行在这份季度报告中预计,今年二季度,中国房地产市场或将呈现三方面趋势。

  首先,房地产投资将进一步放缓。由于今年1-2月新开工面积同比下跌27.4%,为2008年以来历史最大降幅,受此影响,房地产投资在二季度可能进一步下滑。但考虑到在建面积还保持较高增速,房地产投资下滑幅度可控。

  美尔雅期货有色金属分析师王艳红表示,目前铅在此轮行情中一枝独秀主要在于铅库存很低,且与锌、铜、镍等相比,隐形库存也要低很多,同时市场需求缓慢回升也将提振铅价。

  王艳红进一步分析称,镍、锌价格短期仍不看好,其背后逻辑主要是下游企业开工率低、现货市场成交寡淡,市场悲观情绪会进一步拖累价格。而对铜价则不宜过分悲观,当前沪铜多空僵持对峙,在投资者摆脱油价暴跌的影响之后,短期内可能将出现反弹,关注43000元/吨一线支撑。“整体来看有色系列各品种呈现外强内弱的局面,建议投资者除关注美联储举动、原油走势外,需密切跟踪各金属企业开工率和现货成交情况。”

  其次,房地产销售继续减速。受差别化信贷政策影响,个人获得住房贷款的难度还将进一步增加,房地产销售将进一步放缓。中国三线城市房价下跌的幅度和城市数目将进一步增加。

  第三,房地产市场发生大幅逆转的可能性不大。报告认为,尽管部分空置率较高的三、四线城市出现了供大于求的现象,偏紧的信贷条件更加大了这些市场泡沫破灭的风险,但这种现象是局部性的,波及面有限,区域性供求失衡矛盾有望得到缓解,银行业对首次置业、保障性住房建设等领域的信贷支持仍将保持稳定,房地产市场发生大幅逆转的可能性不大。(完)

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