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外资行开始停售做空A股产品 螺纹钢周跌2.1%

17/10/17 来源:http://www.csybkj.cn
羊城晚报讯 记者吴海飞报道:监管层严厉打击做空行为,部分外资银行正在关闭或缩减能够让客户通过“沪港通”间接押注A股市场的产

  

  羊城晚报讯 记者吴海飞报道:监管层严厉打击做空行为,部分外资银行正在关闭或缩减能够让客户通过“沪港通”间接押注A股市场的产品。据彭博社报道,摩根大通机构经纪业务部门本周就告知包括对冲基金在内的客户称,公司停止了在沪港通安排下的“合成做空”股票产品。报道还称瑞信也削减了通过“沪港通”合成卖空股票的产品。

  摩根大通停止做空

  上周螺纹钢、焦炭期货分别下跌2.1%和3.8%,分别跌至阶段性低点。展望后市,随着严冬的到来,钢材下游需求释放会进一步放缓,预计短期内螺纹钢、焦炭和铁矿石或将继续保持弱势运行。

  虽然市场对PMI回升早有预期,但短期内该数据仍将提振有色、钢材等工业品。从更长周期来看,国内的房地产景气度、国内经济增长的减速、欧美的债务问题以及全球经济虽暖尤疲等都将直接影响工业品的未来走向。

  所谓“合成做空”,通常是指利用期权、期货等工具来做空股市,在并未实际借入股票的情况下做空。彭博社的报道称,有些券商已为通过“沪港通”计划持有A股股票的客户提供了“合成做空”产品,但由于能被用于“合成做空”的股票很少,这种产品的使用范围有限。此外,境外投资者还通过沪市富时中国A50指数、港市安硕富时A50中国指数对中国股市进行了做空押注。

  摩根大通发给客户的电子邮件副本显示,停售“合成做空”产品的决定与最近以来A股市场遭遇的卖盘以及中国监管机构加大了监管力度有关。与6月12日触及的高位相比,上证指数已经大幅下跌了39%,监管层开始打击那些被视为具有破坏性的交易活动,如“恶意”做空等。这一波的政府打击行动已经导致多名业内高管落马,其中就有“救市排头兵”中信证券包括总经理在内的一半管理层。

  做空未必能够赚钱

  在过去的几个月中,外资机构做空中国确实小有斩获。《华尔街日报》刊文指,号称“做空中国”大师的查诺斯旗下的对冲基金管理的Kynikos Opportunity基金8月份的回报率为4%,今年前八个月累计上涨近10%;该基金既做多股票也做空股票。而只做空股票的Ursus基金、Kriticos基金8月份分别上涨了6.2%、8.2%。

  不过,查诺斯实际上自2010年以来就一直在看空并做空中国,但一直以来似乎都不太成功。他旗下的Kriticos基金从5年前的60亿美元左右规模,缩水至24亿美元,直到这次股灾才略有翻身。查诺斯还做空H股,但因H股大趋势稳步走高,其同样不太成功。

  有市场人士认为,部分外资机构开始停售做空产品,监管压力固然不容忽视,但与近期股市基本触及底部区域,中长期向上概率加大也不无关系。

  东北证券研报便指出,虽然外围美联储加息的不确定性,但总体来看,在管理层维持大类资产稳定以及促进经济平稳的导向下,市场正在蓄势集聚回升的力量。因此,虽然市场指数仍处于较高波动率的周期,但考虑到政策面、技术面等因素,目前市场不宜过分悲观,相反是挖掘真价值、真成长的投资机会的时期。

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