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宝盈基金“打新”专户爆仓悬疑 中国村镇银行资产规模突破万亿元

17/04/19 来源:http://www.csybkj.cn
出于稳健投资下的“打新”专户,不但没有赚钱,反而爆仓,在北京商报去年8月报道《宝盈基金打新专户产品巨亏》后,记者最新获悉,

  

  出于稳健投资下的“打新”专户,不但没有赚钱,反而爆仓,在北京商报去年8月报道《宝盈基金打新专户产品巨亏》后,记者最新获悉,2016年1月7日,宝盈基金旗下新动力5号、6号、慧升1号已经爆仓,进取份额客户亏损幅度均在50%左右,在投资者看来,这与最初销售人员所宣传的主攻打新市场的专户产品“低风险、收益高”的预期大相径庭。北京商报记者近日调查发现,宝盈“打新”专户爆仓的核心原因,与二级市场高配比相关。

  银监会农村金融部副主任马晓光2日表示,截至2016年末,全国已组建村镇银行1519家,其中64.5%设在中西部地区,村镇银行资产规模突破万亿元,达到1.24万亿元。

  马晓光在2日举行的银行业例行新闻发布会上说,村镇银行在激活农村金融市场、健全农村金融体系、支持农村经济发展建设等方面发挥了重要作用,已累计为352万农户和小微企业发放贷款580万笔,累计发放贷款金额达3万亿元。

  事件:三只“打新”专户爆仓

  “1月7日我认购的宝盈慧升1号已被迫平仓,同样被包装为“打新”专户的宝盈新动力5号、6号也平仓了,我们进取份额投资者本金亏损已高达近50%,一款打新产品居然亏这么多,简直难以接受,向宝盈基金和代销渠道讨要说法,至今没给出一个满意的解决方案。”宝盈基金慧升1号投资者张小姐(化名)对北京商报记者表示。

  北京商报记者拿到的材料显示,宝盈新动力5号、宝盈新动力6号和宝盈慧升1号发布了一份“触及平仓线的函”,称截止到1月7日上述三款专户母基金份额净值分别为0.861元、0.868元和0.844元,已分别跌破资产管理计划0.88元、0.88元和0.85元的平仓线。与此同时,被放大两倍杠杆的进取级份额净值更已跌至0.499元、0.514元和0.468元。也就是说,上述3只专户投资者将面临收益暴跌后产品被迫清盘的命运。

  资料显示,宝盈新动力5号、新动力6号和慧升1号的成立时间分别为:2015年4月8日、3月31日和4月20日,产品类型为混合型特定多个客户的资产管理计划,投资门槛为100万元,宝盈基金公司担任资产管理人,新动力5号、6号的托管行为中国工商银行,慧升1号的托管行为中国民生银行。

  另外,从上述3只专户的宣传资料看,北京商报记者发现,专注一级市场打新是新动力5号、6号和慧升1号的主要投资策略,且均设有优先级和进取级,初始杠杆比例为1.97:1或2:1。据投资者提供的慧升1号产品宣传单资料数据显示,该资管计划进取级份额发行规模为1.68亿元,而宝盈新动力5号基金经理徐丽丽曾透露,宝盈新动力5号募集资金则达到2.98亿元。

  解释:大跌怪市场

  对于宝盈新动力5号、6号和慧升1号3只专户从去年6月中旬以来净值接连暴跌,被迫平仓的原因,宝盈基金也在1月7日向投资者发布的“触及平仓线的函”中进行解释称,主要原因来自市场震荡。

  “自2015年6月15日起,市场遭遇连续非理性巨幅下跌,个股跌幅巨大,宝盈新动力5号净值出现较大回撤。2015年8月26日,公司在官方网站上以公告的形式披露宝盈新动力5号计划份额净值为0.894元,低于本计划预警线0.9元。2016年1月4日起,指数熔断规则开始实施,短短四个交易日,沪深300指数两次跌幅超7%触发不可逆熔断,上证综指、沪深300、深证成指和创业板指数分别下跌11.7%、15.04%11.7%和16.86%。宝盈新动力5号净值在市场剧烈调整中再次出现较大回撤。因市场发生不可逆熔断,产品无法及时采取卖出股票变现止损。”宝盈基金在新动力5号触及平仓线的函中指出。

  除了新动力5号外、宝盈基金在新动力6号及宝盈慧升1号的触及平仓线的函中也做出了同上述内容一样的解释。事实上,不止上述三款专户的投资者面临着净值暴跌的困扰,早在去年七八月股市巨震期间,北京商报记者获悉,宝盈新动力2、3、7、8、9、15号等进取份额的投资者均在当时出现了不同程度的亏损。

  对此,宝盈基金也表示,公司对于新动力5号、6号和慧升1号进取级委托财产出现的较大亏损深表歉意。

  宝盈基金相关负责人向北京商报记者透露,目前公司正在抓紧时间,积极和客户协商,就净值损失进行沟通,就相关产品研究协商后续处理方案。

  投资者:“打新”专户怎会爆仓

  尽管宝盈基金向投资者做出了相应的解释并致歉,但在投资者看来,宝盈基金的道歉并不具有诚意,把导致投资者亏损的原因完全推给了市场。究其根源,投资者认为宝盈基金及其代销机构在最初销售阶段就存在严重的误导,给投资者灌输专户主攻打新市场“低风险、高收益”的特质,但实际运作中却将高仓位投资了二级市场股票。

  “客户经理给我们看宣传材料时,通篇都是讲的宝盈新动力专户和慧升1号是一款专注打新的产品,所募集的资金将用于申购宝盈基金旗下的打新公募基金。”张小姐指出。

  此外,张小姐还补充道,客户经理特别提到产品平仓线为0.88元,但后来当我们看到进取份额净值亏到30%时才知道所谓的平仓线并不是为进取份额设立,而是针对母基金份额,这一点销售人员没能充分告知,让我们误以为所谓的打新专户是一款安全边际较高的理财产品。

  北京商报记者了解到,宝盈新动力5号、6号和宝盈慧升1号的投资者,部分是从公司直销渠道认购的,还有大部分是从广发证券、恒天财富等代销机构购买的。宝盈慧升1号(恒天财富版)宣传资料显示,在投资经历及投资策略一栏中,突出强调了宝盈基金过往新股系列专户的历史业绩。在产品亮点介绍中,使用了“投资新股收益高、风险低,把握新股投资机会、慧升1号打新利器”等语句。

  长江证券使用的宝盈新动力6号推介材料的目录中也重点写到三点,分别是:“新股开闸历史机遇、动力6号打新利器 、宝盈基金专注新股”。投资者李先生(化名)告诉记者,他曾经想买的是5号,客户经理告诉他说5号的宣传资料和6号是一样的。

  爆仓原因:高配二级市场

  “去年的打新基金投资二级市场股票的比例平均都未超过10%,可客户经理后来才告知我们,打新专户20%的仓位投资到二级市场股票,IPO暂停后很多打新基金转向配置较多债券等固收类工具,可从净值反映来看,宝盈的‘打新’专户似乎在二级市场上的配比一直比较激进,这和我们最初追求稳健的目标完全背离,即便是宝盈基金出于IPO暂停等原因需要改变投资策略,也应召开持有人会议征得投资者同意,但我们却一直都很被动。”投资者李先生指出。

  让投资者更意想不到的是,在实际操作中宝盈“打新”专户对二级市场股票的配比很有可能比例远远超出客户经理口中的“20%”。北京商报记者了解到,宝盈新动力5号、6号及慧升1号主要投向宝盈睿丰创新混合型基金,2015年二季度报告显示,该基金A份额二季度末二级市场股票仓位确实已高达26.75%,相较市场上的打新混合型基金普遍不到10%的二级市场投资仓位高出许多。

  2015年7月8日,宝盈基金在发布的致“宝盈新动力5号”资产委托人的函中显示,截止到7月7日新动力5号进取级份额净值已经跌至0.823元。宝盈基金表示7月3日,国务院暂停IPO后,7月7日已全部赎回宝盈新动力5号持有的宝盈睿丰创新基金份额,赎回款拟根据专户资产合同投资于固定收益类资产,待IPO重启后,公司将根据市场情况决定是否重新参与宝盈睿丰创新基金。

  若按照宝盈基金所述,随着2015年11月IPO的重启,宝盈新动力5号、6号和慧升1号将有很大可能再度申购了宝盈睿丰创新基金,根据宝盈睿丰创新混基2015年四季度报告显示,彼时该基金投资二级市场股票的仓位已经超过90%,达到91.11%,由此也不难想象,宝盈新动力系列专户和慧升1号在1月初二级市场仓位极高的背景下,净值暴跌的速度了。

  自2007年第一家村镇银行成立以来,我国村镇银行已经走过十年的发展历程。目前村镇银行已覆盖全国31个省份的1213个县市,县市的覆盖率达到67%,辽宁、湖北、贵州等10个省份已实现全覆盖。

  截至2016年底,村镇银行各项贷款余额7021亿元,其中农户及小微企业的贷款6526亿元,占比达93%,500万元以下贷款占比达80%,户均贷款41万元。

  不过这只是推测,对于宝盈新动力专户和慧升1号真实的投资配比不得而知,对于北京商报记者向宝盈基金发送的采访提纲中,问到的3只爆仓的“打新”专户具体的投资方向是什么、投资二级市场的比例、宝盈基金是否和代销渠道已经沟通会给予投资者相应的补偿?等问题,宝盈基金相关负责人并未正面回复。

  村镇银行是民间资本进入银行业的重要渠道之一。据介绍,截至2016年底,民间资本占村镇银行资本总额的比例已达72%。

  “民间资本的进入,壮大了村镇银行资本实力,提升了村镇银行持续经营以及抵御风险的能力,提高了普惠金融服务的水平,也优化了股权结构,村镇银行公司治理有效性得到增强。”马晓光说。记者 李延霞

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